Megatrend ETFs: Investment in die Zukunft oder Risikofaktor?

Denkst du bei Megatrend ETFs an unseren korpulenten Internetpionier? Dann liegst knapp daneben.

Willkommen zu meiner Reihe “ETF Exoten”.

Hier werde ich in unregelmäßigen Abständen die etwas anderen ETFs unter die Lupe nehmen. Das Ziel ist herauszufinden, ob sie als Beimischung für ein gut diversifiziertes ETF-Portfolio taugen.

Was sind Megatrends?

Megatrends sind bedeutende Kräfte, die das Potential haben unsere Gesellschaft und Wirtschaft global umzuwälzen. Manche Trends sind schon seit vielen Jahrzehnten bemerkbar (Urbanisation). Andere zeigen sich vor allem in den letzten Jahren (Digitalisierung). Wahrscheinlich werden sie sich aber noch über die nächsten Jahrzehnte ziehen. Dabei werden Sicherheitsrisiken entstehen, aber auch jede Menge Chancen für die Gesellschaft, Unternehmen und Investoren.

Der Begriff “Megatrends” wurde zuerst durch Jon Naisbitt’s Buch “Megatrends: 10 Perspektiven, die unser Leben verändern werden” geprägt. Die in diesem Artikel betrachteten Megatrends beruhen auf aktuellen Studien der führenden Beratungsunternehmen. Ein Beispiel ist die PWC-Studie “Five Megatrends And Their Implications On Global Defense And Security“.

Als die 5 wichtigsten Megatrends werden genannt:

1. Verlagerung der wirtschaftlichen Kräfteverhältnisse: Die Kräfteverhältnisse in der globalen Wirtschaft werden sich weiter von den entwickelten Ländern zu den Schwellenländern verlagern. Asien wird voraussichtlich 2030 ca. 60% der globalen Mittelstandsbevölkerung und des Mittelstandskonsums bilden. 2009 waren es noch knapp 25%. Außerdem werden die größten heutigen Schwellenländer (China, Indien, Russland etc.) 2050 voraussichtlich ein doppelt so hohes BIP aufweisen wie die größten heutigen Industriestaaten. 2015 war es umgekehrt.
2. Klimawandel und Ressourcenknappheit: Durch die wachsende Weltbevölkerung steigt der Bedarf an Energie, Nahrung und Wasser. Die weiterhin wachsende Nachfrage nach fossilen Energieträgern fördert die CO2-Emissionen und destabilisiert das Weltklima. Mit einer geschätzten Weltbevölkerung von 8,3 Mrd. im Jahr 2030 benötigen wir voraussichtlich 50% mehr Energie, 40% mehr Wasser und 35% mehr Nahrung als aktuell.
3. Demografie und sozialer Wandel: Die Weltbevölkerung wird weiterhin stark wachsen, gleichzeitig aber altern. Das Wachstum der Weltbevölkerung wird vor allem auf die heutigen Schwellenländer entfallen. Die Bevölkerung der entwickelten Länder wird immer älter. Es wird erwartet, dass bis 2050 21 Prozent der Weltbevölkerung älter als 60 Jahre sein werden.
4. Technologischer Durchbruch: Wir befinden uns in einer technologischen Revolution von allen Möglichen Bereichen unseres Lebens. Neue technologische Entwicklungen z.B. im Bereich der künstlichen Intelligenz, Robotik, Nanotechnologie, Big Data Analyse oder Internet der Dinge eröffnen ganz neue Potentiale für Unternehmen, Kunden und Investoren.
5. Urbanisation: Bis 2030 werden voraussichtlich zwei Drittel der Weltbevölkerung in Großstädten leben. Das wird einen großen Druck auf Infrastruktur, Sicherheit und Sozialwesen ausüben.

Wie kann man von Megatrends profitieren?

Wenn du in diese Megatrends investieren möchtest bieten sich drei Alternativen.

1. Du suchst dir selbst einzelne Unternehmen heraus, die von diesen wirtschaftlichen und gesellschaftlichen Entwicklung profitieren könnten. Dazu musst du dir eine eigene Logik aufbauen, wie du diese Unternehmen aus dem globalen Aktienkosmos herausfiltern kannst. Das kostet Zeit und setzt einiges an analytischen Fähigkeiten voraus. Du hast neben der eingesetzten Zeit aber nur die Transaktionskosten zu tragen. Investierst du nur in wenige Titel, ist aber die Diversifikation niedrig und das Risiko relativ hoch. Du bist von der Performance weniger Unternehmen abhängig.
2. Du kaufst aktive Fonds, die in diese Bereiche investieren. Ich bin kein großer Freund von aktiven Fonds, warum kannst du in diesem Artikel nachlesen. Die Kosten sind hier am höchsten. Die Diversifikation ist aber höher als bei Einzeltiteln und somit ist das Risiko voraussichtlich geringer.
3. Du kaufst ETFs, wie z.B. die iShares Megatrend ETFs. Hier werden die themenbasierten iStoxx Factset Indizes physisch durch Kauf der im Index enthaltenen Unternehmen abgebildet. Die Kosten sind relativ gering (TER = 0,4 % p.a.). Die Diversifikation ist recht hoch (mindestens 80 Titel) und somit ist das Risiko am geringsten.

Besonderheiten themenbasierter Indizes

Themenbasierte Indizes? Was ist das denn?

In den großen bekannten Indizes (z.B. DAX, S&P 500 oder MSCI World) werden die Aktien vor allem durch die Kriterien Marktkapitalisierung (im Umlauf befindliche Aktien * Preis) und Region (z.B. Deutschland oder USA) bestimmt. Die Unternehmen werden nach ihrer Marktkapitalisierung im Index gewichtet.

Bei den themenbasierten iStoxx Factset Megatrend Indizes werden die Aktien gleichgewichtet. Der Vorteil ist: Kleine Unternehmen sind stark spezialisiert und können ein Investmentthema besonders gut treffen. Außerdem weisen kleine Unternehmen oft ein höheres Wachstumspotential auf als große. Andererseits können kleinere Unternehmen auch höhere Risiken für Investoren bergen.

Welche Unternehmen in den Index kommen wird nach dem sogenannten “FactSet Revere Business and Industry Classification System (RBICS)” Regelsystem festgelegt. Entscheidend ist hier vor allem in welchem Bereich ein Unternehmen prozentual seine Umsätze erzielt.

Der genaue Selektionsprozess sieht folgendermaßen aus:

1. Initiales Aktien Universum: Das ist der STOXX Global Total Market Index. Dieser beinhaltet 95% der verfügbaren Aktien aus entwickelten Ländern und Schwellenländern.
2. Aktienauswahl: Die Aktien müssen mindestens ein tägliches Handelsvolumen von 1 Mio. EUR, eine Marktkapitalisierung von 200 Mio. EUR und einen Umsatz von 50% in dem Investmentthema-Sektor erzielen. Der Index muss mindestens 80 Aktien enthalten.
3. Gewichtung: Gleichgewichtung.
4. Finales Aktien Universum: iStoxx FactSet Thematic Index.
5. Überprüfung: Quartalsweise.
6. Rebalancing: Jährlich.

Durch dieses passive System wird sichergestellt, dass es sich um transparente und stabile Unternehmen handelt, die zu den Investmentthemen passen. Mit mindestens 80 Titeln sind die Indizes relativ gut diversifiziert. Falls du mehr über den Selektionsprozess oder die ETFs lesen willst kannst du das in dieser Broschüre nachschlagen.

Die Anlagethemen/ETFs sind:

Wenn du dich entscheidest themenbezogene Indizes in dein Portfolio zu nehmen weichst du von einer passiven Nachbildung des globalen Aktienmarktes ab. Du spezialisiert dich. Denn diese ETFs sind weniger diversifiziert als die bekannten globalen Indizes. Außerdem sind sie nicht nach Marktkapitalisierung gewichtet. Dadurch spielen kleine Unternehmen eine größere Rolle als bei Market Cap Indizes. Das kann die Volatilität also Wertschwankung der ETFs erhöhen.

Wenn du dich aber mit diesen Megatrends beschäftigt hast und von ihrem Eintritt in der Zukunft überzeugt bist, kann sich ein solches Investment aber durchaus lohnen. Um die Diversifikation deines Portfolios nicht zu gefährden sollten solche spezialisierten ETFs aber nur eine Nebenrolle spielen. Die Hauptrolle sollten die großen globalen ETFs (z.B. MSCI World, MSCI Emerging Markets) übernehmen. Außerdem ist eine solche Investition langfristig ausgelegt. Dass diese Megatrends eintreten ist sehr wahrscheinlich, die Frage ist nur wann sich diese im Erfolg der beteiligten Unternehmen bemerkbar machen.

Ein kleines Risiko bei jungen ETFs (wurden erst 2016 aufgelegt) mit einem geringen Anlagevolumen (zwischen 50-500 Mio. EUR) ist die Möglichkeit einer vorzeitigen Schließung. Mit iShares bzw. Blackrock steht aber der größte Vermögensverwalter der Welt dahinter. Deswegen sollte man sich darüber nicht allzu große Sorgen machen.

Fazit

Die beschriebenen 5 Megatrends werden mit einer großen Wahrscheinlichkeit unsere Gesellschaft und Wirtschaft in den nächsten Jahrzehnten beeinflussen. Insofern kann eine Investition in Megatrend ETFs lukrativ sein. Wenn du ebenfalls die genannten Megatrends für wahrscheinlich hältst und die ETFs bzw. die Indizes verstanden hast, kann eine Investition in Megatrend ETFs etwas für dich sein. Sie sollten aber nur eine Beimischung in einem ausgewogenen Portfolio darstellen. Ansonsten wären die Risiken bzw. Schwankungen im Portfolio zu hoch. Außerdem ist eine solche Investition langfristig ausgelegt. Die Trends werden uns in der Zukunft bewegen, aber niemand weiß wann und ob die Unternehmen in den ETFs davon profitieren.

Was hältst du von Megatrend ETFs? Hast du schon welche in deinem Portfolio?

Alle Inhalte dienen nur zur Information und stellen keine Anlageberatung oder Aufforderung zum Kauf oder Verkauf von Wertpapieren oder anderen Finanzmarktinstrumenten dar. Bevor du investierst solltest du unbedingt immer selbst recherchieren!

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